US-Export-Import-Bank bietet 120 Millionen US-Dollar Darlehen für grönländische Seltenerd-Mine zur Verringerung der China-Abhängigkeit

USA sichern sich Position im Rennen um strategische Mineralien mit 120-Millionen-Dollar-Schachzug in Grönland

Trump-Regierung zielt auf Chinas Dominanz bei Seltenen Erden durch historische Bergbauinvestition ab

Die U.S. Export-Import Bank hat eine Absichtserklärung für ein Darlehen in Höhe von 120 Millionen US-Dollar zur Entwicklung des Seltene-Erden-Projekts Tanbreez in Grönland ausgestellt. Das Schreiben vom 12. Juni markiert die erste Bergbauinvestition der Trump-Regierung im Ausland – ein strategischer Schachzug im sich verschärfenden Rohstoffwettstreit mit China.

Das vorgeschlagene 15-jährige Darlehen würde die Bemühungen von Critical Metals Corp. unterstützen, das 290 Millionen US-Dollar teure Projekt bis 2026 in Produktion zu bringen. Dies könnte eine jährliche Produktion von 85.000 Tonnen Seltenerd-Konzentrat erschließen, das für Technologien von Elektrofahrzeugen bis hin zu fortschrittlichen Raketensystemen unerlässlich ist.

Ein moderner Goldrausch in arktischen Gewässern

Eingebettet in Grönlands raue südliche Landschaft, stellt das Tanbreez-Projekt weit mehr dar als nur ein weiteres Bergbauvorhaben. Da China etwa 85 % der weltweiten Verarbeitungskapazitäten für Seltene Erden kontrolliert, ist der Standort zu einer Frontlinie in Amerikas Bestreben nach mineralischer Unabhängigkeit geworden.

„Hier geht es nicht nur um Gestein und Metalle – es geht darum, die Bausteine unserer technologischen Zukunft zu sichern“, stellt ein Industrieanalyst fest, der sich auf kritische Mineralien spezialisiert hat. „Die Regierung betrachtet Seltene Erden eindeutig als das Öl des 21. Jahrhunderts.“

Die Tanbreez-Lagerstätte ist besonders wertvoll aufgrund ihrer ungewöhnlich hohen Konzentration an schweren Seltenen Erden (HREE). Sie enthält einen HREE-Anteil von 27 %, der die bloßen 2 % in der Mountain Pass Mine von MP Materials in Kalifornien in den Schatten stellt. Dies macht sie zu einer der wenigen bedeutenden nicht-chinesischen Quellen für Dysprosium und Terbium – Elemente, die entscheidend für Hochleistungsmagnete sind, die in Verteidigungsanwendungen und der erneuerbaren Energien eingesetzt werden.

Von arktischer Ambition zur strategischen Notwendigkeit

Der Zeitpunkt des Schritts der EXIM Bank folgt auf den Grönland-Besuch von Vizepräsident JD Vance im März und unterstreicht das erhöhte Interesse der Regierung am Mineralreichtum des autonomen dänischen Territoriums. Die geopolitische Bedeutung ist Marktbeobachtern nicht entgangen, zumal sie inmitten der jüngsten Verschärfung der Exportkontrollen für Magnetmaterialien durch Peking erfolgt.

Was das EXIM-Angebot besonders attraktiv macht, sind seine günstigen 15-jährigen Rückzahlungsfristen, die deutlich länger sind als typische private Finanzierungsoptionen. Das Darlehen ist jedoch an Bedingungen geknüpft: Critical Metals muss zunächst ausreichende Eigenkapitalinvestitionen sichern, was einen Wettlauf gegen die Zeit schafft, da die globale Nachfrage nach Seltene-Erden-Magneten jährlich um etwa 9 % wächst.

„Das Zeitfenster für diese Gelegenheit ist sowohl gewaltig als auch flüchtig“, erklärt ein Rohstoffstrategieexperte einer großen Wall-Street-Firma. „Mit jedem Monat, der vergeht, weitet sich das Versorgungsdefizit aus, was das Projekt in einen noch engeren zukünftigen Markt drängt.“

Chinas Würgegriff auf die Lieferkette brechen

Der strategische Wert von Tanbreez geht über bloße Wirtschaftlichkeit hinaus. Die Biden-Regierung hatte zuvor einen chinesischen Übernahmeversuch des Projekts blockiert und stattdessen dessen Verkauf an Critical Metals gefördert – eine politische Kontinuität, die einen seltenen parteiübergreifenden Konsens zur Rohstoffsicherheit unterstreicht.

Aktuelle Prognosen deuten auf eine Lücke von 60.000 Tonnen Neodym-Praseodym-Oxid bis 2030 hin, deren Deckung vier Tanbreez-äquivalente Minen erfordern würde. Bestehende westliche Kapazitäten, einschließlich der US-Magnetanlage von MP Materials und des Recyclingbetriebs von Noveon, decken nur einen Bruchteil dieses drohenden Defizits ab.

Die metallurgische Einfachheit des Projekts bietet einen weiteren Vorteil. Im Gegensatz zu konkurrierenden Lagerstätten, die eine komplexe Verarbeitung mit radioaktiven Materialien erfordern, nutzt Tanbreez einfache Zerkleinerungs-, Mahl-, Schwerkraft- und magnetische Trennverfahren, um ein 22 %iges TREO-Konzentrat zu produzieren. Dieser einfachere Ansatz hält die Betriebskosten unter 12 US-Dollar pro Kilogramm Seltenerd-Oxid.

Wetten auf Amerikas Mineralienrenaissance

Für Investoren stellt Tanbreez eine von einigen Analysten als asymmetrische Chance beschriebene Möglichkeit dar. Der 42 %ige Anteil von Critical Metals impliziert einen durchgerechneten Nettobarwert von etwa 1,3 Milliarden US-Dollar, doch die Marktkapitalisierung des Unternehmens liegt bei rund 200 Millionen US-Dollar.

Selbst unter Stresstestszenarien, die höhere Investitionsausgaben von 350 Millionen US-Dollar und eine konservativere Preisgestaltung annehmen, behält das Projekt eine robuste interne Rendite von 68 % bei – weit über typischen Bergbauinvestitionsschwellen.

„Der Markt bewertet das strategische Premium hier dramatisch zu niedrig“, meint ein Fondsmanager für Rohstoffe, der die Aktie akkumuliert hat. „Wäre dies Öl in den 1970er Jahren, würde jede große Finanzinstitution um Zugang ringen.“

Den Weg vom Versprechen zur Produktion navigieren

Trotz seines Potenzials bleiben erhebliche Hürden bestehen. Grönlands raues Klima birgt logistische Herausforderungen, während endgültige behördliche Genehmigungen noch ausstehen. Nationale Wahlen, die für Ende 2025 angesetzt sind, fügen eine weitere Unsicherheitsebene hinzu, da eine neue Führung strengere Umweltauflagen erlassen könnte.

Auch die Finanzierungsstruktur bleibt im Fluss. Critical Metals steht vor einer Eigenkapitallücke von 80 bis 120 Millionen US-Dollar, je nachdem, ob es seinen Anteil auf 92,5 % erhöht. Analysten schlagen vor, dass das Unternehmen einen Streaming-Deal für Dysprosium- und Terbium-Gutschriften strukturieren könnte, um den Eigenkapitalanteil zu finanzieren und gleichzeitig die Verwässerung für Aktionäre zu minimieren.

Umweltbedenken, obwohl weniger ausgeprägt als bei anderen Grönland-Projekten mit höherer Radioaktivität, verdienen dennoch Beachtung. Das Unternehmen hat Pläne für einen wasserkraftbetriebenen Hafen und eine vollelektrische Minenflotte betont, um seinen Kohlenstoff-Fußabdruck zu minimieren, obwohl der Transport des Konzentrats zur Verarbeitung in die USA diese Vorteile teilweise kompensiert.

Investitionsimplikationen: Positionierung für die Renaissance der Seltenen Erden

Für professionelle Investoren, die ein Engagement im Seltene-Erden-Sektor in Betracht ziehen, stellt Tanbreez vielleicht das höchste Hebel-Investment in die westliche Versorgungssicherheit außerhalb Chinas dar. Marktspezialisten schlagen drei strategische Ansätze vor:

1. Dosierte Allokation: Unternehmen wie Critical Metals als Call-Optionen auf die US-Politik für kritische Mineralien behandeln und nicht als Kernbestände.
2. Strukturierte Beteiligung: Lizenz- oder Streaming