Malediven sichern sich 8,8 Milliarden USD für Finanzzentrum angesichts wachsenden Schuldendrucks

Die 8,8-Milliarden-Dollar-Wette der Malediven: Das Paradies wandelt sich vom Tourismus zum Finanzwesen

MALÉ, Malediven – Unter den sich wiegenden Palmen und dem azurblauen Wasser, die die Malediven seit Langem prägen, soll eine neue Skyline entstehen. Drei glänzende Türme werden sich bald dem Tropenhimmel entgegenstrecken, nicht um Touristen zu beherbergen, sondern um eine ganz andere Art von Besuchern aufzunehmen: die globale Finanzwelt.

Die Regierung der Malediven hat gerade das wohl bedeutendste Abkommen in der Geschichte des Landes unterzeichnet: eine gemeinsame Investition von 8,8 Milliarden US-Dollar mit dem in Dubai ansässigen Unternehmen MBS Global Investments zur Gründung des Internationalen Finanzzentrums der Malediven (MIFC). Die Einsätze könnten für diesen Inselstaat mit weniger als 500.000 Einwohnern kaum höher sein, da er versucht, sich von einer vom Tourismus abhängigen Wirtschaft zu einem internationalen Finanzzentrum zu entwickeln.

„Hier geht es nicht nur um Gebäude und Infrastruktur“, sagte Präsident Dr. Mohamed Muizzu während der Unterzeichnungszeremonie. „Das ist unser Sprungbrett, um bis 2040 ein entwickeltes Land zu werden.“

Die Schuldenuhr tickt, Anfälligkeit des Tourismus wird offengelegt

Hinter der ehrgeizigen Rhetorik steckt eine wirtschaftliche Notwendigkeit. Die Malediven stehen in diesem Jahr vor Schuldenrückzahlungen von 600 Millionen US-Dollar und weiteren 1 Milliarde US-Dollar im Jahr 2026. Ihre Staatsverschuldung übersteigt 130 Milliarden MVR, eine schwindelerregende Summe für eine Wirtschaft, die stark von unbeständigen Touristenzahlen abhängt.

Trend der Staatsverschuldung der Malediven (MVR Milliarden oder % des BIP)

Jahr (Ende)	Schulden des öffentlichen Sektors (und staatlich garantierte) (MVR Milliarden)	Schulden des öffentlichen Sektors (% des BIP)
2024	145,0	133,5%
2023	125,5	124,1%
2022	108,4	~110%
2021	99,6 (Berechnet aus 6469 Millionen US-Dollar)	~124%
2020	86,5 (Berechnet aus 5.615,7 Millionen US-Dollar)	150-154%

Wussten Sie schon? Der Tourismus ist das Rückgrat der Wirtschaft der Malediven und trug Ende 2024 rund 22 % zum realen BIP bei und generierte in jenem Jahr Einnahmen von 5,6 Milliarden US-Dollar. Im Jahr 2024 begrüßten die Malediven einen Rekord von 2,05 Millionen Touristen – ein Anstieg von 9 % gegenüber 2023 –, was hauptsächlich auf einen Wiederanstieg der Ankünfte aus China und den Ausbau der Direktflugrouten zurückzuführen ist. Resorts machten über 83 % der Tourismuseinnahmen aus, während der Sektor auch erheblich zu den staatlichen Steuereinnahmen beitrug, insgesamt rund 23,1 Milliarden MVR (1,5 Milliarden US-Dollar). Die Tourismuseinnahmen stiegen 2024 im Vergleich zum Vorjahr um 15 %, was die entscheidende Rolle des Sektors für das Wirtschaftswachstum und die Beschäftigung im Inselstaat unterstreicht [4][5][6][7][9].

Die COVID-19-Pandemie legte die Anfälligkeit des Wirtschaftsmodells der Malediven brutal offen, da der Tourismus über 30 % des BIP ausmachte. Als der globale Reiseverkehr zum Erliegen kam, tat dies auch die wichtigste Devisenquelle des Landes.

„Wir können uns einfach nicht länger ausschließlich auf traditionelle Sektoren verlassen“, sagte der Finanzminister letzte Woche in einem vertraulichen Briefing gegenüber Finanzanalysten. „Es ist an der Zeit, den Sprung zu wagen.“

Dieser Sprung ist außerordentlich ehrgeizig. Die MIFC-Investition entspricht etwa 205 % des BIP der Malediven im Jahr 2023 und stellt alle bisherigen ausländischen Direktinvestitionen in der Geschichte des Landes in den Schatten.

Wussten Sie schon? Ausländische Direktinvestitionen (ADI) erfolgen, wenn eine Person oder ein Unternehmen aus einem Land direkt in Geschäftsaktivitäten in einem anderen Land investiert – wie den Bau einer Fabrik, den Erwerb eines Unternehmens oder die Gründung eines Joint Ventures. Im Gegensatz zu einfachen Aktieninvestitionen verschaffen ADI dem Investor erhebliche Kontrolle oder Einfluss auf das ausländische Unternehmen und sind daher ein wichtiger Motor für globales Wirtschaftswachstum und internationale Geschäftsexpansion.

Eine Steueroase mit digitalen Ambitionen

Die geplante Finanz-Freizone wird sich über 830.000 Quadratmeter in Malé erstrecken und einen bedeutenden Teil der bereits dicht besiedelten Hauptstadtinsel in ein steuerbegünstigtes Geschäftsviertel verwandeln.

Die Anreize sollen sowohl traditionelle Finanzinstitute als auch aufstrebende digitale Akteure anziehen: keine Körperschaftsteuer, keine Wohnsitzauflagen, steuerfreie Erbschaft und robuster Datenschutz, der jedoch internationale Bedenken hinsichtlich Geldwäsche nicht auslöst.

Wussten Sie schon? Eine Finanz-Freizone ist ein spezielles Gebiet innerhalb eines Landes, das internationale Finanzunternehmen anziehen soll, indem es Vorteile wie volles ausländisches Eigentum, Steuerbefreiungen und unabhängige Vorschriften bietet. Diese Zonen, wie das Dubai International Financial Centre (DIFC), operieren unter separaten Rechts- und Finanzsystemen, um ein hoch wettbewerbsfähiges und geschäftsfreundliches Umfeld zu schaffen, das ausländische Investitionen und Wirtschaftswachstum fördert.

Ein Manager im Bereich Finanztechnologie, der anonym bleiben wollte, da er sich in vorläufigen Gesprächen zur Aufnahme von Geschäften im MIFC befindet, beschrieb das Angebot als „Dubai trifft Singapur mit besseren Stränden und fortschrittlicheren Vorschriften für digitale Vermögenswerte“.

Die Pläne für die physische Infrastruktur sind ebenfalls ehrgeizig. Neben den drei ikonischen Türmen für internationale Hauptsitze umfasst das Projekt Luxuswohnungen, ein großes Konferenzzentrum, Hotels, Verkaufsflächen, ein ozeanografisches Museum, eine Moschee und internationale Bildungseinrichtungen.

Der Abschluss der Bauarbeiten wird bis 2030 erwartet, mit dem ehrgeizigen Ziel, im fünften Betriebsjahr über 1 Milliarde US-Dollar an jährlichen Einnahmen zu generieren.

Geopolitisches Schachspiel im Indischen Ozean

Das MIFC-Projekt stellt auch eine bedeutende geopolitische Entwicklung in der zunehmend umkämpften Region des Indischen Ozeans dar.

MBS Global Investments, das Berichten zufolge rund 14 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet, wird vom katarischen Scheich Nayef Bin Eid Al Thani unterstützt. Diese Investition verschafft Katar ein wichtiges Standbein im Indischen Ozean und könnte die regionale Dynamik, die von Indien und China dominiert wird, potenziell verändern.

„Die Malediven positionieren sich als neutrale Finanzplattform, auf der asiatisches, nahöstliches und afrikanisches Kapital zusammenkommen kann“, sagte ein regionaler Wirtschaftsanalyst, der mit den strategischen Grundlagen des Projekts vertraut ist. „Aber Neutralität in dieser Region ist selbst eine politische Position.“

Indien und China haben in den letzten Jahren beide stark auf den Malediven investiert, wobei chinesische Kredite bedeutende Infrastrukturprojekte finanzieren. Die wachsende Abhängigkeit der Malediven von chinesischer Finanzierung und chinesischen Touristen hat zu Spannungen mit Indien geführt, das den Inselstaat als Teil seiner traditionellen Einflusssphäre betrachtet.

„Erfolg für das MIFC könnte bedeuten, dass jede Großmacht dort einen Schalter einer Entwicklungsbank einrichtet und so einen diversifizierten Korridor für Lieferkettenfinanzierung schafft“, fügte der Analyst hinzu. „Die unbekannte Größe wäre, wenn wir eine gemeinsame Arbeitsgruppe zur Bekämpfung der Geldwäsche zwischen rivalisierenden Mächten sehen würden, was in der Region beispiellos wäre.“

Die Lieferkettenfinanzierung (SCF) optimiert den Cashflow zwischen Käufern und Lieferanten innerhalb ihrer Geschäftsbeziehung. Sie ermöglicht es Lieferanten in der Regel, auf genehmigte Rechnungen früher bezahlt zu werden, oft erleichtert durch einen Finanzdienstleister, während Käufer ihre Zahlungsfristen beibehalten oder verlängern können. Dies verbessert die Effizienz des Betriebskapitals für beide an der Transaktion beteiligten Parteien.

Herausforderungen beim Humankapital im Paradies

Die wohl unmittelbarste Herausforderung für die MIFC-Vision ist das Humankapital. Die gesamte Erwerbsbevölkerung der Malediven beträgt etwa 270.000, wobei die Zahl der Finanzexperten im niedrigen Tausenderbereich liegt. Die Ausbildung von 16.000 spezialisierten Arbeitskräften in fünf Jahren – der erwarteten Anzahl der im Zentrum geschaffenen Arbeitsplätze – stellt eine gewaltige Herausforderung dar.

Aufschlüsselung der Erwerbsbevölkerung der Malediven nach Sektoren

Sektor	Beschäftigungsanteil (Schätzung 2023)	Anmerkungen
Dienstleistungen	67,3%	Einschließlich Groß- und Einzelhandel, Restaurants/Hotels, Transport, Kommunikation, Finanzen, Immobilien, Unternehmensdienstleistungen, Gemeinwesen, Sozial- und Persönliche Dienstleistungen. Der Tourismus machte laut Volkszählungsdaten von 2022 speziell 13,07 % der gesamten Arbeitskräfte aus.
Industrie	25,0%	Einschließlich Bergbau, Steinbrüche, Verarbeitendes Gewerbe, Baugewerbe und Versorgungsunternehmen (Strom, Gas, Wasser).
Landwirtschaft	7,7%	Einschließlich Landwirtschaft, Fischerei und Forstwirtschaft. (Berechnet als 100 % - 67,3 % - 25,0 % basierend auf Schätzungen der Weltbank für 2023 für andere Sektoren)

„Man kann kein Finanzzentrum ohne Finanzexperten aufbauen“, sagte ein internationaler Bankberater, der ähnliche Projekte in Schwellenländern beraten hat. „Die Malediven werden gleichzeitig Talente aus dem Ausland anziehen und einheimische Arbeitskräfte schnell weiterbilden müssen. Beides ist machbar, aber der Zeitplan ist ehrgeizig.“

Die MIFC-Pläne umfassen internationale Bildungseinrichtungen, was auf ein Bewusstsein für diese Herausforderung hindeutet. Die Frage bleibt jedoch, ob die notwendige Talent-Pipeline schnell genug aufgebaut werden kann, um den aggressiven Zeitplan des Projekts einzuhalten.

Klimaanfälligkeit trifft auf Finanzinnovation

Die existenzielle Klimabedrohung der Malediven – als eines der tiefstgelegenen Länder der Welt – schafft sowohl Herausforderungen als auch Chancen für das MIFC.

Szenarien eines Anstiegs des Meeresspiegels um zwei Meter machen Teile von Malé bis 2100 potenziell unbewohnbar, was Fragen nach der langfristigen Rentabilität solch bedeutender Infrastrukturinvestitionen aufwirft. Erfahrene Anleger werden wahrscheinlich parametrische Versicherungen oder staatliche Garantien gegen Klimarisiken verlangen.

Wussten Sie schon? Eine parametrische Versicherung bietet eine schnelle, vereinfachte Auszahlung basierend auf vorab vereinbarten Auslösern – wie Windgeschwindigkeit, Niederschlag oder Erdbebenstärke – anstatt den tatsächlichen Schaden zu bewerten. Das bedeutet, dass beim Eintreten eines bestimmten Ereignisses, wie einer Dürre oder eines Hurrikans, die versicherte Partei automatisch eine feste Auszahlung erhält, was sie besonders nützlich für katastrophengefährdete Gebiete und Industrien wie Landwirtschaft oder Reisen macht.

Das MIFC positioniert diese Anfälligkeit jedoch als Chance und betont grüne Finanzen und nachhaltige Investitionen als wichtige Schwerpunkte. Das Finanzzentrum könnte innovative Finanzinstrumente wie Verbriefungen zur Wiederherstellung von Korallenriffen entwickeln und die Nachfrage aus der EU-Offenlegungsverordnung für nachhaltige Finanzen nutzen.

Grüne Finanzen beziehen sich auf Finanzinvestitionen, die gezielt auf umweltfreundliche Projekte und Initiativen ausgerichtet sind. Ergänzend dazu zielt die EU-Offenlegungsverordnung für nachhaltige Finanzen (SFDR) darauf ab, die Transparenz zu erhöhen, indem sie Finanzmarktteilnehmer verpflichtet, offenzulegen, wie sie Nachhaltigkeitsfaktoren und -risiken in ihre Investitionsentscheidungen