JPMorgan unterzeichnet 10-Jahres-Vertrag mit 1PointFive über 50.000 Tonnen CO2-Entnahmegutschriften aus Direktluftabscheidung
JPMorgan setzt auf Luft-Bergbau: Bank sichert sich 50.000 Tonnen CO₂-Gutschriften aus Direkter Luftabscheidung in wegweisendem Geschäft
In den sonnenverbrannten Weiten West-Texas' nimmt ein technologisches Wunder Gestalt an, das verspricht, Kohlendioxid direkt aus der Luft zu extrahieren. JPMorgan Chase, gemessen an den Vermögenswerten die größte US-Bank, hat eine bedeutende Wette auf diese aufkommende Klimalösung platziert und eine 10-jährige Vereinbarung mit 1PointFive über 50.000 metrische Tonnen Kohlenstoffentnahme-Gutschriften unterzeichnet, die von der weltweit größten Anlage zur direkten Luftabscheidung (Direct Air Capture, DAC) erzeugt werden sollen.
Das am Dienstag bekannt gegebene Geschäft stellt einen entscheidenden Moment in der Kommerzialisierung der Kohlenstoffentnahme-Technologie dar, die viele Klimawissenschaftler für die Erreichung globaler Klimaziele als unerlässlich erachten. Es signalisiert auch eine wachsende Bereitschaft von Unternehmen, Premiumpreise für nachweisbare, dauerhafte Kohlenstoffentnahme zu zahlen, anstatt günstigere, aber weniger dauerhafte Alternativen zu wählen.
Tabelle: Zusammenfassung des Geschäftsmodell-Canvas für 1PointFive, mit Details zu Schlüsselkomponenten, Produktangeboten und Finanzdaten (Stand: Juni 2025)
| Baustein | Details |
|---|---|
| Schlüsselpartner | Occidental, Carbon Engineering, Rusheen Capital, US-Energieministerium (DOE), Firmenkunden, Industrieemittenten |
| Schlüsselaktivitäten | Bau/Betrieb von DAC-Anlagen, Sequestrierung, Verkauf von CDR-Gutschriften, F&E, Einhaltung von Vorschriften |
| Schlüsselressourcen | DAC-Technologie, Sequestrierungszentren, Finanzierung, Ingenieurteams, Unternehmensbeziehungen |
| Wertangebote | Großmaßstäbliche, nachweisbare CO₂-Entnahme, hochwertige CDR-Gutschriften, sichere Speicherung, skalierbare Lösungen |
| Kundensegmente | Netto-Null-Unternehmen, schwer dekarbonisierbare Industrien, Finanzinstitute, Regierungen |
| Kanäle | Direktvertrieb, Partnerschaften, Kohlenstoffmärkte, Branchenveranstaltungen |
| Kundenbeziehungen | Langfristige Verträge, strategische Partnerschaften, Beratungsleistungen |
| Kostenstruktur | Investitionsausgaben für Anlagen, Betrieb, F&E, Compliance, Vertrieb/Marketing |
| Einnahmequellen | Verkauf von CDR-Gutschriften, Sequestrierungsdienstleistungen, CO₂-Nutzung (zukünftig), Zuschüsse/Anreize |
| Führende Produkte/Dienstleistungen | STRATOS DAC-Anlage, Bluebonnet & Magnolia Sequestrierungszentren, CDR-Gutschriften, CO₂-Nutzung (geplant) |
| Finanzdaten | 8 Mio. US-Dollar Umsatz (März 2025), über 600 Mio. US-Dollar Finanzierung, noch nicht profitabel, Großaufträge mit Microsoft & TD Bank |
Auf Luft setzen: Ein Blick hinter JPMorgan's Kohlenstoffabscheidungs-Gambit
Die Gutschriften werden von STRATOS generiert, der ersten kommerziellen DAC-Anlage von 1PointFive, die derzeit in Ector County, Texas, gebaut wird. STRATOS soll noch in diesem Jahr den Betrieb aufnehmen und wird die Kapazität haben, jährlich 500.000 Tonnen CO₂ abzuscheiden – das entspricht der Entfernung von über 100.000 benzinbetriebenen Autos von der Straße.
Im Gegensatz zu traditionellen CO₂-Kompensationen, die typischerweise auf Forstprojekten basieren, extrahiert die DAC-Technologie CO₂-Moleküle mechanisch direkt aus der Umgebungsluft. Das abgeschiedene Kohlendioxid von STRATOS wird dauerhaft in unterirdischen salzhaltigen Formationen eingelagert, was Befürworter als „Goldstandard“ der Kohlenstoffentnahme bezeichnen.
„Dies ist Klimainfrastruktur im industriellen Maßstab", bemerkte ein mit der Transaktion vertrauter Analyst für Kohlenstoffmärkte. „Der Bankensektor hat seit Jahren naturbasierte Kompensationen gekauft, aber dies stellt eine grundlegende Verschiebung hin zu technischen Lösungen mit messbaren, dauerhaften Ergebnissen dar.“
Der Kauf von JPMorgan, obwohl er nur einen Bruchteil des betrieblichen CO₂-Fußabdrucks der Bank ausmacht, verleiht einem aufkeimenden Markt, der trotz Milliarden privater Investitionen Schwierigkeiten hatte, zu skalieren, neuen Schwung. Die Vereinbarung folgt ähnlichen Geschäften von Amazon (250.000 Tonnen) und Airbus (400.000 Tonnen) und hilft 1PointFive, Vorabzusagen für etwa 29 % der anfänglichen Kapazität von STRATOS zu sichern.
Von Schwarz zu Grün: Der Ölriese hinter dem Kohlenstoffstaubsauger
Der vielleicht faszinierendste Aspekt des Geschäfts ist nicht die Beteiligung der Bank, sondern das Unternehmen auf der anderen Seite der Transaktion. 1PointFive ist eine Tochtergesellschaft von Occidental Petroleum, einem traditionellen Öl- und Gasproduzenten, der sich nun an die Spitze der Kohlenstoffmanagementlösungen setzt.
Der Wandel des Unternehmens baut auf jahrzehntelanger Expertise in der Kohlenstoffinjektion und unterirdischen Speicherung auf, die ursprünglich für die tertiäre Erdölförderung entwickelt wurde. Nun nutzt Occidental dieses Wissen, um eine parallele Geschäftssparte zu schaffen, die erhebliche Einnahmen aus dem Kohlenstoffmanagement generieren könnte.
„Die Ironie geht Marktbeobachtern nicht verloren, dass ein Ölkonzern die Führung bei der Kohlenstoffentnahme im industriellen Maßstab übernimmt", kommentierte ein Umweltfinanzierungsforscher, der den Sektor verfolgt. „Aber Occidental bringt eine unübertroffene technische Expertise im Kohlenstoffhandling und in der Untergrundspeicherung mit, die reine Start-ups einfach nicht besitzen.“
Die jüngste Übernahme der DAC-Technologieentwickler Carbon Engineering und Holocene durch das Unternehmen hat ein diversifiziertes Technologieportfolio geschaffen, das gegen mögliche Störungen durch konkurrierende Ansätze absichert.
Die ökonomische Alchemie der Verwandlung von Luft in Gold
Die Wirtschaftlichkeit der direkten Luftabscheidung bleibt eine Herausforderung, wobei die aktuellen Kosten bei STRATOS zwischen 400 und 500 US-Dollar pro Tonne geschätzt werden. Die Realisierbarkeit des Projekts hängt von einer Kombination aus hochpreisigen Abnahmeverträgen, staatlichen Steueranreizen und Skaleneffizienz ab.
Die Steuergutschrift 45Q, die kürzlich auf 180 US-Dollar pro Tonne für die dauerhafte geologische Speicherung von abgeschiedenem Kohlenstoff erhöht wurde, bildet das Fundament des Geschäftsmodells. Mit dieser Subvention und Unternehmenskäufern, die bereit sind, 450-750 US-Dollar pro Tonne zu zahlen, prognostizieren Branchenanalysten gesunde Margen von über 55 % für frühe Anlagen.
„Das ist keine Wohltätigkeit – das ist aufstrebende Infrastruktur mit attraktiven Renditen", erklärte ein Portfoliomanager, der sich auf Klimatechnologie-Investitionen spezialisiert hat. „Bei voller Kapazität von STRATOS sprechen wir über ein potenzielles jährliches EBITDA von nahezu 180 Millionen US-Dollar bei Investitionsausgaben von 1,3 Milliarden US-Dollar. Das ist eine unverschuldete Amortisationszeit von 7 Jahren mit einem IRR-Potenzial im mittleren zweistelligen Bereich.“
Die 40 %-Beteiligung von BlackRock an dem Projekt über seine Infrastrukturfonds unterstreicht die Investitionsthese: Dies sind keine spekulativen 'Moonshots', sondern legitime Infrastrukturwerte mit vorhersehbaren Cashflows, regulatorischer Unterstützung und Wachstumspotenzial.
Wachstumsschmerzen des Luft-Bergbaus: Kritiker hinterfragen Umfang und Wirkung
Trotz des wirtschaftlichen Versprechens hinterfragen Kritiker, ob Unternehmenskäufe von DAC-Gutschriften eine sinnvolle Klimaschutzmaßnahme oder lediglich teures Greenwashing darstellen. Der jährliche Kauf von 5.000 Tonnen durch JPMorgan macht weniger als 2 % der betrieblichen Emissionen der Bank aus, was einige dazu veranlasst, das Geschäft als symbolisch zu bezeichnen.
Umweltschützer warnen auch vor einer übermäßigen Abhängigkeit von zukünftiger Kohlenstoffentnahme, um die fortgesetzte