Handelsdurchbruch zwischen den USA und China – Eine 90-tägige Atempause inmitten anhaltender strategischer Spannungen
US-China Handelsdurchbruch: Eine 90-Tage-Atempause inmitten anhaltender strategischer Spannungen
Das Weiße Haus gab am Montag einen bedeutenden Durchbruch bei den Handelsverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und China bekannt. Die am 12. Mai veröffentlichte gemeinsame Erklärung reduziert drastisch die Zölle, die im letzten Monat auf nahezu prohibitiv hohe Werte gestiegen waren. Die Vereinbarung stellt die bedeutendste Deeskalation der Handelsspannungen dar, seit Präsident Trump im Januar wieder im Amt ist.
Die Vereinbarung setzt die im frühen April von beiden Seiten verhängten Eskalationszölle um 24 Prozentpunkte aus. Dies reduziert die US-Zölle auf chinesische Waren von 145 % auf etwa 30 %, während chinesische Zölle auf amerikanische Produkte von 125 % auf etwa 10 % fallen. Die Regelung gilt zunächst für einen Zeitraum von 90 Tagen und schafft laut Finanzminister Scott Bessent "Atemraum für einen pragmatischen Dialog".
Tabelle: Durchschnittliche US-China Zollniveaus vor, während und nach der Handelseeskalation im April 2025 (in Prozent)
| Zeitraum | US-Zölle auf chinesische Waren | Chinesische Zölle auf US-Waren | Wichtige Ereignisse |
|---|---|---|---|
| Vor April 2025 | 20.8% | 21% | Relativ stabile Zölle mit geringfügigen Erhöhungen im September 2024 und Januar 2025 |
| Während der Eskalation im April 2025 | 145% | 125% | Schnelle Eskalation über mehrere Runden: 2. April (USA verhängen 34% "reziproken Zoll"), 4. April (China zieht gleich), gefolgt von weiteren Erhöhungen am 5., 9. und 10. April |
| Nach der Vereinbarung im Mai 2025 | 30% | 10% | Vereinbarung vom 12. Mai legt 90-tägige Abkühlungsphase fest; USA behalten 20% "Fentanyl-Zölle" bei; China stimmt der Abschaffung nichttarifärer Hemmnisse zu |
"Diese Vereinbarung verschafft amerikanischen Unternehmen Erleichterung, während der Druck auf China aufrechterhalten wird", sagte Präsident Trump am Sonntag bei einer Rede in Mar-a-Lago. "Wir reden, aber wir beobachten genau. Sehr genau."
Die vorübergehende Natur der Vereinbarung deutet jedoch darauf hin, dass die grundlegenden Spannungen zwischen Washington und Peking ungelöst bleiben. Die Finanzmärkte reagierten auf die Nachricht von der Vereinbarung mit einem Aufwärtstrend – die S&P 500 Futures schossen um 2,77 % in die Höhe und Shanghais Composite Index legte um 4,7 % zu – doch der begrenzte Zeitrahmen lässt Analysten den Pakt eher als strategische Pause denn als umfassende Lösung bezeichnen.
Diagramm, das die sofortigen prozentualen Gewinne des S&P 500 und des Shanghai Composite Index nach der Bekanntgabe der Handelsvereinbarung zeigt.
| Index | Datum der Reaktion | Sofortiger prozentualer Gewinn (%) |
|---|---|---|
| S&P 500 (Futures) | 12. Mai 2025 | ~2.77% |
| Nasdaq 100 (Futures) | 12. Mai 2025 | ~3.8% |
| Shanghai Composite | 12. Mai 2025 | Positive Rally (Asiatische Märkte legten zu)* |
| Dow Jones (Futures) | 12. Mai 2025 | ~2.2% |
"Beide Seiten erkannten, dass sie auf einen Abgrund zusteuerten, in den keiner fallen wollte", sagte Rachel, Senior Fellow an einem führenden Wirtschaftsforschungsinstitut. "Aber machen Sie keinen Fehler – das ist ein Waffenstillstand, kein Friedensvertrag."
Überraschende Geschwindigkeit und Größenordnung der Vereinbarung
Was viele Beobachter überraschte, war das unerwartet breite Ausmaß der Zollsenkungen. Während Analysten potenzielle Kürzungen auf vielleicht 50 % erwartet hatten, übertraf das Ausmaß des Rollbacks die meisten Prognosen.
"Die Regierung ging mit bemerkenswerter Geschwindigkeit von maximalem Druck zu einem bedeutenden Kompromiss über", bemerkte William, Chef-Asien-Stratege bei einer führenden Investmentbank. "Das deutet auf eine Dringlichkeit hin, die wir nicht vollständig erkannt hatten."
Diese Dringlichkeit rührte wahrscheinlich von der zunehmenden Evidenz her, dass der Zollkrieg begann, beiden Seiten ernsthaften wirtschaftlichen Schaden zuzufügen. US-Hersteller meldeten schwere Störungen der Lieferketten, wobei Engpässe bei wichtigen Komponenten die Produktionslinien bedrohten. Währenddessen sahen sich exportorientierte chinesische Unternehmen an der Ostküste mit Auftragsstornierungen konfrontiert, deren Ausmaß seit der frühen Pandemie nicht mehr erreicht wurde.
Vizepremier He Lifeng, der die Verhandlungen für China leitete, bezeichnete die Vereinbarung als Bestätigung des Ansatzes Pekings. "Diese Vereinbarung zeigt, wie gegenseitiger Respekt und gleichberechtigte Konsultationen selbst die komplexesten Herausforderungen in unserer Wirtschaftsbeziehung angehen können", sagte er in einer Erklärung, die über Xinhua veröffentlicht wurde.
Eine Vereinbarung mit bewussten Einschränkungen
Die Struktur der Vereinbarung verrät ebenso viel durch ihre Auslassungen wie durch ihre Bestimmungen. Spezielle Zölle auf Elektrofahrzeuge, Stahl und Aluminium bleiben unberührt. Ebenso bleiben die Zölle von vor April bestehen, einschließlich der umstrittenen "Fentanyl-Zölle", die im Februar und März 2025 eingeführt wurden.
Trumps 20 %-Zölle auf Fentanyl-bezogene Importe aus China, die im Februar und März eingeführt wurden, bleiben bestehen. Wie Finanzminister Bessent bemerkte, "könnten einige der Fentanyl-Zölle möglicherweise wegfallen", aber nur bei "exzellentem Engagement" Pekings bei der Bekämpfung des Fentanyl-Problems.
Die Vereinbarung behält einen globalen Basiszoll von 10 Prozent und sektorale Zölle von 25 Prozent auf Stahl, Aluminium und Autos bei. Wie von mehreren Quellen bestätigt, bedeutet dies, dass diese chinesischen Waren, einschließlich Elektrofahrzeuge, Stahl und Aluminium, weiterhin separaten Zöllen außerhalb des Geltungsbereichs der Genfer Vereinbarung unterliegen.
Anstatt neue Überprüfungsmechanismen zu schaffen, gibt die gemeinsame Erklärung an, dass die beiden Seiten einen Mechanismus für fortlaufende Konsultationen über Wirtschafts- und Handelsbeziehungen einrichten werden. Dieser Mechanismus wird von Chinas Vizepremier He Lifeng sowie US-Finanzminister Scott Besent und US-Handelsbeauftragtem Jameson Greer als Vertreter geleitet.
Das 90-Tage-Fenster scheint darauf ausgelegt zu sein, zu testen, ob weitere Fortschritte möglich sind. Es besteht die Möglichkeit, die Regelung über diesen Zeitraum hinaus zu verlängern, aber wie Beamte angedeutet haben, würde dies "ernsthafte Bemühungen, Engagement und konstruktiven Dialog" von beiden Seiten erfordern.
Kalkül der Lieferketten
Ein entscheidender Faktor, der die Verhandlungen prägte, war die tiefe gegenseitige Abhängigkeit der Produktionslieferketten. Laut Oxford Economics waren 47 % der US-Importe aus China im Jahr 2023 "Produktionseinsätze", die von amerikanischen Fabriken zur Herstellung von Endprodukten im Inland verwendet wurden.
Tabelle: Zusammensetzung der US-Importe aus China im Jahr 2024 und Prozentsatz der Produktionseinsätze
| Kategorie | Importe aus China 2024 (Mrd. USD) |
|---|---|
| Elektrische und elektronische Geräte | 127,06 |
| Maschinen, Kernreaktoren, Kessel | 85,13 |
| Spielzeug, Spiele, Sportgeräte | 32,04 |
| Kunststoffe | 21,53 |
| Möbel, Beleuchtung, Fertighäuser | 20,94 |
| Fahrzeuge (außer Bahn- und Straßenbahn) | 17,99 |
| Waren aus Eisen oder Stahl | 13,17 |
| Optische, Foto-, technische, medizinische Geräte | 12,34 |
Diese Abhängigkeit verschaffte China unerwarteten Einfluss. "Peking verstand, dass sie Ersatzkäufer viel leichter finden können, als amerikanische Hersteller alternative Lieferanten finden werden", sagte Louise, Senior China-Ökonomin.
In Shenzhen wurde diese Realität bei einem führenden Hersteller deutlich, der spezialisierte elektronische Steckverbinder für amerikanische Industrieanlagen herstellt. "Unsere US-Kunden riefen täglich an und flehten uns praktisch an, die Lieferungen zurückzuhalten, bis die Zölle gesenkt werden", sagte Produktionsleiter Zhang. "Sie konnten diese Teile im erforderlichen Zeitrahmen einfach nirgendwo anders beziehen."
Der Zeitpunkt der Vereinbarung erwies sich auch für US-Einzelhändler als günstig, die sich auf den Aufbau von Lagerbeständen für die Feiertage vorbereiteten. "Ein weiterer Monat dieser Zölle und wir hätten erhebliche Preissteigerungen bei Unterhaltungselektronik, Bekleidung und Haushaltswaren gesehen", sagte Katherine, Inhaberin eines Einzelhandelsgeschäfts in New York.
Die Märkte reagieren mit Enthusiasmus und Vorsicht
Der Offshore-Yuan Chinas festigte sich auf 7,224 CNH/USD, das stärkste Niveau seit rund sechs Monaten, während COMEX-Kupfer-Futures bei fast $4,65/lb gehandelt wurden, ein Plus von 15,09% seit Jahresbeginn. Spot-Gold rutschte bei reduzierter Nachfrage nach sicheren Häfen um 1,4% auf $3.277,84/oz, und Praseodym-Neodym-Oxid notierte im Durchschnitt bei 443.071 CNY/t, was einem Gewinn von 6,04% seit dem 1. Januar entspricht.
Offshore Chinesischer Yuan (USD/CNH)
Der Offshore-Yuan Chinas stieg am 12. Mai um etwa 0,2 % und erreichte 7,224 CNH pro USD, sein stärkstes Niveau seit Ende November 2024, da Anleger die nachlassenden Handelsspannungen zwischen den USA und China begrüßten. Am Vortag hatte er die psychologisch wichtige Marke von 7,20 überschritten und wurde um 09:00 GMT bei 7,2160 gehandelt. Dies stellt ein klares Vertrauensvotum in die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit Chinas dar.
Kupfer (COMEX)
Front-Month COMEX-Kupfer-Futures wurden am 12. Mai 2025 bei etwa $4,65 pro Pfund gehandelt, innerhalb einer Spanne von $4,48–$4,74, da die Märkte mit potenziellen Nachfragesteigerungen durch die US-China-Zollentlastung rechneten. Seit Jahresbeginn ist Kupfer um 15,09 % gestiegen, was die robuste Industriestimmung widerspiegelt, die durch Hoffnungen auf eine wiederbelebte chinesische Nachfrage angetrieben wird.
Gold
Spot-Gold fiel am 12. Mai um 1,4 % auf $3.277,84 pro Unze, da verbesserte Handelsaussichten zwischen den USA und China den Appetit der Anleger auf sichere Häfen reduzierten. US-Gold-Futures spiegelten diesen Rückgang wider und sanken um fast 2 %, da Händler in Aktien und andere risikoreichere Anlagen umschichteten.
Seltene Erden
Chinas Spot-Praseodym-Neodym-Oxid notierte im April 2025 im Durchschnitt bei 443.071 CNY pro Tonne, gestützt durch strenge Exportkontrollen und eine starke nachgelagerte Nachfrage. Seit Anfang 2025 sind die Preise um 6,04 %, oder 30.000 CNY/T, gestiegen, da Hersteller von Elektrofahrzeugen bis zur Luft- und Raumfahrt um knappes Material konkurrieren.
Strategische Kalkulationen hinter der Vereinbarung
Die Vereinbarung spiegelt komplexe strategische Kalkulationen auf beiden Seiten wider. Für die Trump-Regierung fielen die zunehmenden wirtschaftlichen Belastungen mit wachsenden Bedenken hinsichtlich globaler Instabilität zusammen, einschließlich des jüngsten Konflikts an der Grenze zwischen Pakistan und Indien, der diplomatische Ressourcen von der Beziehung zu China abgezogen hat.
"In Washington besteht die Einsicht, dass es nicht nachhaltig ist, an zu vielen Fronten gleichzeitig zu kämpfen", sagte Elizabeth, leitende Beraterin bei einem Think Tank. "Dies schafft Raum, sich auf unmittelbare Sicherheitsherausforderungen zu konzentrieren und gleichzeitig einen Rahmen zur Bewältigung von Handelsbedenken aufrechtzuerhalten."
Chinesische Kalkulationen erscheinen ähnlich vielschichtig. Die jüngsten diplomatischen Bemühungen gegenüber Russland und den ASEAN-Staaten stärkten Pekings Position, während innenwirtschaftliche Herausforderungen – insbesondere im Immobiliensektor – Anreize zur Stabilisierung des externen Umfelds schufen.
"Peking spielt ein längeres Spiel", beobachtete Minxin, Professor für Staatslehre. "Das 90-Tage-Fenster ermöglicht es ihnen, dem heimischen Publikum Widerstandsfähigkeit zu demonstrieren und gleichzeitig ihre 'Dual Circulation'-Strategie zur Reduzierung der Abhängigkeit von amerikanischen Märkten weiter umzusetzen."
Wussten Sie schon? Chinas "Dual Circulation"-Strategie ist eine große wirtschaftliche Verschiebung, die der Stärkung der Binnennachfrage und Innovation (interne Zirkulation) Priorität einräumt, während gleichzeitig strategisch mit globalen Märkten (externe Zirkulation) interagiert wird. Sie wurde 2020 ins Leben gerufen und zielt darauf ab, die Abhängigkeit von ausländischen Technologien und Exporten zu reduzieren, die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit zu stärken und die langfristige Selbstversorgung inmitten globaler Unsicherheiten und geopolitischer Spannungen zu fördern.
Ein hochrangiger chinesischer Wirtschaftsbeamter charakterisierte den Ansatz Pekings als "strategische Geduld". "Wir erkennen an, dass der amerikanische politische Zyklus bestimmte Belastungen erzeugt", sagte der Beamte. "Unser Fokus bleibt auf langfristiger wirtschaftlicher Widerstandsfähigkeit und nicht auf kurzfristigen Zugeständnissen."
Widerstand im Kongress taucht auf
Nicht alle Beteiligten begrüßten die Vereinbarung. Senator Tom Cotton aus Arkansas nannte die Vereinbarung "verfrühte Zugeständnisse an Peking" und signalisierte, dass die Republikaner im Kongress möglicherweise Gesetze für einen harten Kurs gegenüber China anstreben könnten, unabhängig von den Verhandlungen der Regierung.
Die Regierung steht vor einem schmalen Weg, um die Forderungen der Wirtschaftsinteressen nach Handelsnormalisierung mit der wachsenden überparteilichen Härte gegenüber China in Einklang zu bringen. "Sie haben sich drei Monate Zeit verschafft, aber das grundlegende politische Dilemma bleibt ungelöst", sagte Derek, Resident Scholar für Wirtschaftswissenschaften.
Der Weg nach vorn: Entscheidende Meilensteine
Die Vereinbarung legt einen klaren Zeitplan für die Umsetzung und Bewertung fest. Am 14. Mai werden beide Länder offiziell ihre Zollstrukturen ändern, wobei die Zollbehörden detaillierte Anleitungen für Importeure und Exporteure herausgeben.
Eine erste bilaterale technische Arbeitsgruppe wird am 20. Mai in Washington DC zusammentreten, gefolgt von einer ersten Compliance-Bewertung, die Mitte Juni erwartet wird. Der wichtigste Meilenstein kommt Anfang August, wenn beide Seiten entscheiden müssen, ob sie die 90-Tage-Regelung verlängern, ändern oder beenden.
"Dieser Entscheidungspunkt im August wirft bereits einen Schatten auf die Planungshorizonte", sagte Mary, Senior Fellow an einem führenden Forschungsinstitut. "Unternehmen zögern, langfristige Zusagen auf der Grundlage dessen zu machen, was sich als vorübergehende Atempause erweisen könnte."
Tatsächlich gaben viele Hersteller an, Diversifizierungsstrategien fortzusetzen, die während früherer Handelsspannungen begonnen wurden. "Wir fahren mit unserer Anlage in Vietnam fort, ungeachtet dessen", sagte Richard, Inhaber eines Vertragsherstellers in der Provinz Guangdong. "Eine Vereinbarung löscht nicht die grundlegende Unsicherheit in der Beziehung."
Jenseits von Zöllen: Die unerledigte Agenda
Die Vereinbarung lässt zahlreiche strittige Themen unberührt. Chinas im April eingeführte Exportkontrollen für Seltene Erden bleiben weitgehend intakt, obwohl Quellen darauf hinweisen, dass die administrativen Prozesse für Exportlizenzen informell beschleunigt wurden.
Schutz des geistigen Eigentums, erzwungener Technologietransfer und Marktzugang für US-Finanzdienstleistungsunternehmen – langjährige amerikanische Anliegen – warten auf eine Diskussion im neu eingerichteten Dialogmechanismus.
Am bedeutsamsten ist, dass die Vereinbarung nichts zur Lösung grundlegender Meinungsverschiedenheiten über Industriepolitik und Wirtschaftssysteme beiträgt, die die Spannungen zwischen den Ländern seit mehr als einem Jahrzehnt angetrieben haben.
"Diese Vereinbarung behandelt Symptome und nicht Ursachen", sagte David, ein ehemaliger Vertreter des Finanzministeriums in Peking. "Die strukturellen Probleme, die den Druck zur Abkopplung (Decoupling) antrieben, sind nicht verschwunden; sie wurden nur vorübergehend beiseitegelegt."
WTO-Implikationen und globale Handelsgovernance
Die bilaterale Natur der Vereinbarung setzt den Trend fort, multilaterale Handelsgovernance-Mechanismen zu umgehen. Während WTO-Generaldirektorin Ngozi Okonjo-Iweala die Fortschritte öffentlich lobte, bleibt die Organisation bei der Lösung der bedeutendsten Handelsbeziehung der Welt außen vor.
Frühere WTO-Entscheidungen gegen Trumps China-Zölle sind im inaktiven Berufungsgremium der Organisation ins Stocken geraten, da Washington die Ernennung von Richtern blockiert. "Dieser bilaterale Ansatz schwächt das regelbasierte Handelssystem weiter", sagte Chad Bown, Senior Fellow am Peterson Institute und Experte für WTO-Streitbeilegung.
Das WTO-Berufungsgremium ist inaktiv, hauptsächlich weil die Vereinigten Staaten die Ernennung neuer Richter in das Gremium blockiert haben. Diese anhaltende Blockade hat das höchste Streitbeilegungsorgan der WTO lahmgelegt und eine Krise in ihrem Mechanismus zur Beilegung internationaler Handelsstreitigkeiten verursacht.
Europäische und andere Handelspartner äußerten vorsichtigen Optimismus hinsichtlich der Auswirkungen der Vereinbarung. "Alles, was die Spannungen zwischen den USA und China reduziert, kommt der Weltwirtschaft zugute", sagte Valdis Dombrovskis, Exekutiv-Vizepräsident der Europäischen Kommission. "Aber wir setzen uns weiterhin für multilaterale Lösungen für gemeinsame Herausforderungen ein."
Investment-Implikationen: Ein "handelbares Fenster"
Für Investoren schafft die Vereinbarung, was IB-Stratege Jonathan als "ein handelbares Fenster für zyklische Positionierung" bezeichnet. Sein Team empfiehlt, das Engagement in US-amerikanischen Herstellern mit hohem Input-Bedarf und asiatischen zyklischen Aktien zu erhöhen, während Absicherungen durch Positionen in Goldminenbetreibern und Herstellern seltener Erden beibehalten werden.
"Das Genfer Abkommen beseitigt das extreme Linksrisiko eines Handelsblockade-Szenarios", schrieb Jonathan in einer Notiz an Kunden. "Aber der 90-Tage-Zeitraum bewahrt erhebliche Unsicherheit für August und darüber hinaus."
Währungsstrategen prognostizieren kurzfristig eine anhaltende Stärke des Yuan, der bis Ende Juni möglicherweise 6,70 gegenüber dem Dollar erreichen könnte, während sie eine leicht steilere US-Treasury-Renditekurve aufgrund reduzierter Inflationsbedenken erwarten.
Eine strategische Pause, keine Lösung
Als die Delegierten am Sonntagabend Genf verließen, herrschte ein Gefühl vorsichtiger Erleichterung und nicht diplomatischer Triumph. "Wir sind vom Abgrund zurückgewichen", sagte ein europäischer Diplomat, der die Gespräche beobachtete. "Aber der grundlegende Wettstreit zwischen diesen Wirtschaftsmodellen geht weiter."
Die Vereinbarung stellt laut Finanzminister Bessent "eine gegenseitige Anerkennung dar, dass eine extreme Zollsteigerung für beide Volkswirtschaften nicht tragfähig war". In seinen Worten: "Der Konsens beider Delegationen ist, dass keine Seite eine Abkopplung wünscht. Die Verhängung dieser sehr hohen Zölle ähnelte einem Embargo, das von keiner Partei gewünscht wird."
Doch der begrenzte Zeitrahmen und das Fehlen strenger Überprüfungsmechanismen deuten darauf hin, dass sowohl Washington als auch Peking dies als taktische Anpassung und nicht als strategische Wende betrachten. Die USA gewinnen Luft, um wirtschaftliche "Erfolge" zu demonstrieren und gleichzeitig Druck auf China aufrechtzuerhalten. Peking demonstriert Widerstandsfähigkeit und fährt gleichzeitig mit der Vorbereitung langfristiger Anpassungsstrategien fort.
Wie ein hochrangiger chinesischer Unterhändler in einem Moment der Offenheit während einer Kaffeepause sagte: "Wir lösen hier keine Probleme. Wir kaufen Zeit, um zu sehen, ob Probleme gelöst werden können."
Für Unternehmen, die im Kreuzfeuer des Großmachtwettbewerbs stehen, ist diese Zeit kostbar, aber unzureichend für langfristige Planungen. Die grundlegende Frage bleibt, ob diese vorübergehende Vereinbarung zu substanziellen Gesprächen über die strukturellen Probleme führen wird, die die US-China-Spannungen antreiben, oder ob sie lediglich eine Pause in dem darstellt, was zur prägenden Wirtschaftsbeziehung des Jahrhunderts geworden ist.
SEITENLEISTE: Gewinner und Verlierer der Genfer Vereinbarung
GEWINNER:
US-Konsumgüterhersteller Da 47 % der US-Importe aus China Produktionseinsätze sind, reduziert die Zollentlastung den Kostendruck im Vorfeld des Aufbaus von Lagerbeständen für die Feiertage. Unternehmen wie Whirlpool und Hasbro sehen sofortige Margenverbesserungen.
Chinesische exportorientierte KMU Fabriken entlang der chinesischen Ostküste erhalten nach wochenlangen Stornierungen wieder Aufträge, während der gestärkte Yuan die importierte Inflation für ihre Inputkosten dämpft.
Globale Export-Hubs Länder wie Vietnam, Mexiko und Malaysia, die potenziellen "Handelsumlenkungszöllen" ausgesetzt waren, sehen diese Risiken deutlich schwinden.
WTO und multilaterale Institutionen Nachdem sie jahrelang durch bilaterale Ansätze ausgegrenzt wurden, gewinnt die in Genf ansässige Handelsgovernance als gewählter Ort für die Vereinbarung einen bescheidenen Legitimitätszuwachs.
UNTER DRUCK:
China-Falken im Kongress Die Vereinbarung schränkt legislative Bemühungen ein, eine permanente Abkopplung zu erzwingen, obwohl viele bereits Widerstand gegen eine Verlängerung der Vereinbarung über 90 Tage hinaus signalisieren.
Strategische Metall-Lieferketten Da Chinas Exportkontrollen technisch noch in Kraft sind, stehen US-amerikanische Elektrofahrzeughersteller und Rüstungsunternehmen weiterhin Unsicherheiten hinsichtlich kritischer Mineralienlieferungen gegenüber.
Tail-Risk Hedge-Fonds Fonds, die für extreme Marktvolatilität positioniert waren, sehen ihre Wetten schnell entwertet, obwohl viele Analysten vor dem Überprüfungstermin im August eine Neupositionierung erwarten.
Kleine US-Stahlproduzenten Während ihre speziellen Zollschutzmaßnahmen intakt bleiben, reduziert der breitere wirtschaftliche Optimismus den Aufschlag, den sie als "Gewinner der Deglobalisierung" erzielt haben.
FACT BOX: Wichtige Daten im 90-Tage-Fenster
14. Mai 2025: Offizielle Umsetzung der Zolländerungen 20. Mai 2025: Erstes bilaterales technisches Arbeitsgruppentreffen (Washington DC) 15. Juni 2025: Erwartete Veröffentlichung der ersten Compliance-Bewertung 12. August 2025: Entscheidungspunkt über die Verlängerung, Änderung oder Beendigung der Regelung